三大世界級銅礦達產，紫金礦業上半年大賺126億元，擴張鋰礦勝算幾成？
三大世界級銅礦達產，紫金礦業上半年大賺126億元，擴張鋰礦勝算幾成？
記者 | 張藝
紫金礦業（601899.SH）單季業績再創新高。
7月8日晚間，紫金礦業披露的上半年業績預告顯示，公司預計2022年上半年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約為126億元，與上年同期相比將增加約60億元，同比增加約91%；預計2022年扣非歸母凈利潤約為119億元，同比將增加約58億元，同比增加約95%。
這意味著紫金礦業連續兩個季度盈利超過60億元。一季度歸母凈利潤為61.24億元，可得第二季度歸母凈利潤約為64.76億元。再之前，公司連續三個季度單季凈利潤為超40億元的規模。
豐厚的礦產資源儲備是紫金礦業的“護城河”。業績暴增的原因也在于產品量價齊增，尤其是旗下三大世界級銅礦建成投產。
公告稱，紫金礦業業績增長主要得益于下屬的塞爾維亞紫金銅業、剛果（金）卡莫阿銅業及西藏巨龍銅業等一批主力礦山如期建成投產、達產，公司主營礦產品金、銅等產量同比大幅上升，其中礦產銅產量上升約70%，礦產金產量上升約22%。
同時，報告期，紫金礦業礦產金、礦產銅銷售價格同比上升約2%、3.6%。此外，還有部分聯、合營公司盈利能力提升。
普華永道發布《全球礦業報告2022》顯示，在2022年度全球礦業公司40強榜單中，以全球上市礦業公司年終市值排名，紫金礦業位列總榜第11位、中國礦企第2位。總榜第5位，中國礦企首位為以煤炭為主的中國神華（601088.SH）。
值得注意的是，紫金礦業今年仍在不遺余力地布局上游資源，尤其將重心放在熱門風口新能源礦種—鋰礦資源上。
6月底，紫金礦業剛披露一則18億元收購湖南厚道礦業有限公司（下稱厚道礦業）71.14%股權的公告。
截至2021年底，厚道礦業雖凈資產只有8,573萬元，去年無銷售收入，凈虧損為678萬元。不過，其持有湘源鋰多金屬礦采礦權100%權益，原業主以開采錫、鎢等脈狀礦產為主，經過重新評價，該礦為大型云英巖型低品位鋰礦床，可以大規模露天開采。
紫金礦業與厚道礦業剩余股權的實際控制人王明悅簽署《合作開發框架協議》，雙方將通過合建礦業開發公司和鋰冶煉公司對湘源鋰多金屬礦項目進行開發和冶煉。礦業開發公司中，紫金礦業持股66%，王明悅持股34%；鋰冶煉公司中，王明悅持股66%，紫金礦業持股34%。
據公告稱，湘源鋰多金屬礦擁有資源儲量氧化鋰87.4萬噸，折合216萬噸碳酸鋰當量。
公告稱，礦山擬采用大規模露天開采，初步規劃按1,000萬噸/年規模建設礦山，年產鋰云母含碳酸鋰當量6-7萬噸，同時將配套建設碳酸鋰及氫氧化鋰冶煉項目。
同時，礦山將率先重啟30萬噸/年的采選系統。在資源進一步增儲情況下，礦山有將采選規模擴展到1,500萬噸/年的可能性。
此前，紫金礦業已完成對阿根廷3Q鹽湖和西藏拉果錯鹽湖的全面收購，這是紫金礦業首次實現國內硬巖鋰資源布局突破。
文章中還披露了此項投資回報測算。“初步估算建設總投資為37億元，其中建設投資為35億元，基建期2年，生產期18年，按碳酸鋰價格10萬元/噸計算，5年即可實現投資回收。”
來源：紫金礦業公眾號
碳酸鋰價格近一年大幅走高，由一年前8.8萬元/噸漲至最高超50萬元/噸，近幾月仍居高不下，最新價格仍有46.90萬元/噸。
光大證券有色首席分析師王招華認為，紫金礦業此前已參股剛果Manono鋰礦、收購阿根廷3Q鹽湖和西藏拉果錯鹽湖，加上此次收購將使公司鋰資源儲量超過1000萬噸，并在2025年擁有碳酸鋰產能11萬-12萬噸/年。
這是什么概念？全球鋰頭部企業贛鋒鋰業（002460.SZ）2021年年報顯示計劃于2025年形成年產30萬噸碳酸鋰當量產能。
紫金礦業還表示，公司全面部署資源找礦增儲等事項，將爭取把握當前鋰產品價格高企時機，加快湘源鋰多金屬礦開發進度，快速建設、快速投產、快速貢獻效益。
可見，除基本盤外，紫金礦業將未來的增長重心已落在鋰礦業務上，未來新能源產品的價格波動也將一定程度上影響著公司的盈利能力。
紫金礦業近期股價卻未有起色，年內小幅下跌4.53%，收于9.07元/股，最新市值超過2300億元。
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