大反攻！大漲超55%，瘋狂吸金超360億
大反攻！大漲超55%，瘋狂吸金超360億
中國基金報記者 曹雯璟
近兩個多月以來，港股互聯網板塊走出一輪強勁的反彈行情。中證港股通互聯網指數自3月15日低點以來反彈幅度已超44%，一批中概互聯基金迅速“回血”，最高反彈超55%。同時資金一路跟隨，年初以來，和中概互聯、港股科技相關的ETF合計資金凈流超360億元。
多位中概互聯基金經理表示，雖然互聯網相關指數近期都有一定程度反彈，但估值依然處于比較合理的區間，下行風險相對可控。
大反攻！大漲超55%，瘋狂吸金超360億
Wind數據顯示，港股自3月15日創下歷史新低后，一路反彈，截至發稿，當前恒生指數已經累計反彈超18％，而作為公司港股優質企業資產的互聯網金融行業，反彈幅度變化更是恒生指數的數倍。截至發稿，中證港股通互聯網指數報942.35點，相較3月15日的649.86點，反彈幅度已超44%。
與此同時，一批中概互聯基金也在本輪互聯網板塊大幅反彈中迅速“回血”。據統計，截至7月7日，廣發中概互聯ETF、嘉實中概互聯網ETF、富國港股通互聯網ETF自3月15日以來，凈值漲幅分別高達55.68%、54.41%、46.43%。此外，多只港股科技ETF區間凈值漲幅也在45%以上，比如南方香港科技ETF、招商香港科技50ETF、景順長城港股科技50ETF自3月15日以來，凈值漲幅分別高達50.35%、48.45%、47.82%。Wind數據顯示，包含“中概互聯、香港科技、恒生科技”字樣在內的25只ETF自3月15日以來的區間平均漲高達41.15%。
受到內外部因素影響，今年中概互聯、恒生科技股走出先抑后揚走勢，相關ETF在大幅反彈中迅速“回血”，資金也是一路跟隨。今年以來，華夏恒生互聯網ETF、華夏恒生科技指數ETF、易方達中概互聯網ETF、華泰柏瑞恒生科技ETF的基金份額分別較年初增加了196.54億份、118.87億份、86.26億份、67.76億份。Wind數據顯示，包含“中概互聯、香港科技、恒生科技”字樣在內的25只ETF年初以來合計資金凈流入高達363.95億元。
華泰柏瑞指數投資部表示，今年以來出現資金凈買入現象主要有四方面原因，一是在ETF市場的投資者較為成熟理性，一直有“越跌越買”的趨向；二是跨境ETF主要投向的境外上市的互聯網公司在過去10余年取得了快速增長，塑造了比較堅實的“信仰”，目前也依然代表著我國先進生產力的方向，因此大部分投資者對它們的長期前景比較樂觀；三是今年以來國內經濟形勢遇到了一定困難，疊加美聯儲緊縮周期啟動，人民幣匯率四月中旬以來貶值較為明顯，使境內投資者產生了境外資產的配置需求；四是近期為拉動經濟復蘇，政策層面對互聯網公司的監管口徑有所放松，此外中美監管合作也取得了一些進展，前期的利空因素釋放，對投資者的情緒也有比較強烈的提振。
中概互聯網行業估值處于歷史底部，下行風險相對可控
對于中概互聯網行業后市，嘉實基金表示，當前中概互聯網行業估值處于歷史底部，短期雖然受海外流動性收緊擾動，但考慮到國內疫情趨于尾聲，并且政策壓力已經削減、正向信號明確，值得積極布局。中概互聯網板塊雖然前期受政策干擾較大，但是其中長線成長具有確定性，仍是一類非常優質的資產。
廣發中概互聯ETF基金經理夏浩洋認為，當前，中概互聯板塊在政策端出現拐點，由緊周期向寬周期進行過渡。而海外地緣沖突以及美聯儲貨幣政策的影響也在邊際遞減，中短期維度看，前期壓制互聯網板塊估值的多項因素逐步緩解，未來互聯網投資將回歸業績主導。就業績而言，目前經濟壓力仍然存在，對于二季度的業績或許要適當降低預期，不過若后續板塊利好政策相應落地，疊加國內經濟疫后復蘇，中概互聯板塊的業績拐點或也將隨之到來，屆時板塊在低估值的背景下或將迎來真正的“戴維斯雙擊”。
華泰柏瑞指數投資部則認為，在當前市場環境下，雖然互聯網相關指數近期都有一定程度反彈，但估值依然處于比較合理的區間，下行風險相對可控。未來，由于互聯網公司可能將更多參與到數字產業化和產業數字化的歷史進程中，相比此前以消費業務為主的經營模式，基本面短期的爆發性可能減弱，更多呈現長期平穩增長的趨勢，同時受到監管政策和國際環境的影響而短期波動。
華夏基金魯亞運則表示，當前反壟斷政策密集期已過，監管因素對港股互聯、中概互聯的影響在減弱。中國互聯網行業正在擺脫各種不確定性，重新顯現較清晰的基本面投資前景。反彈之后的港股估值仍處在底部區域，但短期行情難判斷，建議投資者應根據自己風險承受能力，在堅定看好的前提下，通過分批的方式把握逢跌布局機會，或者選擇定投的方式參與，分散化的在底部區域積累籌碼、耐心持有，靜待板塊估值修復和業績催化。
編輯：小茉
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