持有期基金暖風又起：百億級認購再現(xiàn)
持有期基金暖風又起：百億級認購再現(xiàn)
（原標題：持有期基金暖風又起：百億級認購再現(xiàn)）
基金市場終于迎來今年第一只百億權(quán)益新基金。
7月6日，募集目標為100億元的易方達品質(zhì)動能三年持有基金公告末日比例配售，這意味著該基金吸金超百億元，年內(nèi)首只發(fā)行規(guī)模在百億級的主動權(quán)益基金即將誕生。
此前，年內(nèi)權(quán)益新基金最高募資紀錄是1月13日成立的、任相棟管理的興證全球合衡三年持有，發(fā)行規(guī)模59.84億元。
近期，新基金發(fā)行市場發(fā)出明確的“冰凍期解封”信號，新基金發(fā)行整體市場呈現(xiàn)明顯回暖趨勢。
值得一提的是，新基金發(fā)行升溫時，一批公募巨頭正密集布局持有期基金。
新基金發(fā)行回暖
7月6日，易方達基金公告顯示，易方達品質(zhì)動能三年持有基金2022年7月5日有效認購申請確認比例為81.424370%。
該基金由易方達基金副總裁陳皓擬任基金經(jīng)理，計劃募集規(guī)模上限為100億元，自2022年6月2日開始募集，于7月5日提前結(jié)束募集（原定募集截止日為2022年7月8日），歷時34天。
這是年內(nèi)首只吸金超百億的主動權(quán)益基金，也是年內(nèi)發(fā)行規(guī)模最高的主動權(quán)益基金。
渠道人士透露，截至7月4日，易方達品質(zhì)動能三年持有期混合募集規(guī)模已經(jīng)超過85億元，最后一個發(fā)行日7月5日，大量資金認購，最終規(guī)模突破百億。該基金實行末日比例配售。
易方達品質(zhì)動能的百億銷售業(yè)績是基金發(fā)行市場回暖的一個信號。
事實上，今年上半年公募基金發(fā)行總體表現(xiàn)不佳。
國泰君安最新研報顯示，2022年上半年發(fā)行總規(guī)模較去年同期大幅下降，年初以來有725只新發(fā)基金完成募集，募集規(guī)模0.68萬億元，去年同期共有867只新發(fā)基金完成募集，募集規(guī)模1.62萬億元。從發(fā)行產(chǎn)品的類型上看，債券型基金明顯優(yōu)于去年，其中同業(yè)存單指數(shù)基金是主要增量來源，今年初至今共發(fā)行募集0.16萬億元。
但近期新基金發(fā)行市場逆轉(zhuǎn)。國盛基金最新研報指出，近期公募發(fā)行明顯提速，單周發(fā)行超90億元，刷新3月以來單周新高。但研報指出，后續(xù)基金發(fā)行回暖能否持續(xù)需重點關(guān)注。
事實上，在經(jīng)歷2、3、4月的新基金發(fā)行冰凍期后，6月以來權(quán)益新基金發(fā)行市場明顯回暖。
2022年4月-6月，權(quán)益類新基金發(fā)行規(guī)模分別為141億元、118億元、248億元；單只新基金平均發(fā)行規(guī)模分別為3.27億元、2.82億元、4億元，基金發(fā)行回暖。
僅以6月以來成立的權(quán)益基金來看，有5只發(fā)行規(guī)模超10億元。
主動權(quán)益基金，比如陸彬管理的匯豐晉信時代先鋒的發(fā)行規(guī)模10.50億元；此外，有多只ETF發(fā)行規(guī)模超10億元，包括華夏中證智選500價值穩(wěn)健策略ETF規(guī)模10.81億元、華夏中證基建ETF規(guī)模10.71億元、中信建投中證1000A規(guī)模12.94億元、富國中證電池主題ETF規(guī)模14.47億元。
而一批近期發(fā)行的主題基金表現(xiàn)火爆。
7月4日，國內(nèi)首批8只中證上海環(huán)交所碳中和ETF同時開售，單日募集總規(guī)模逾50億元。渠道人士透露，截至7月6日，8只產(chǎn)品合計認購規(guī)模已過130億元。其中，易方達中證上海環(huán)交所碳中和ETF三日合計認購規(guī)模超過了42億元，南方基金中證上海環(huán)交所碳中和ETF認購規(guī)模達到了32億元，富國基金中證上海環(huán)交所碳中和ETF認購規(guī)模也接近30億元。
除了權(quán)益發(fā)行市場有明顯起色，近期固收或“固收+”產(chǎn)品的發(fā)行也同樣表現(xiàn)耀眼。
7月7日，鵬華基金發(fā)布公告，鵬華深圳能源REIT公眾發(fā)售部分配售比例為1.160%，網(wǎng)下發(fā)售部分配售比例為0.929%。按照5.896元/份的發(fā)售價格計算，基金公眾發(fā)售部分比例配售前募集規(guī)模約為274.44億元，網(wǎng)下發(fā)售比例配售前的募集規(guī)模約為799.79億元，戰(zhàn)略配售24.76億元，該基金比例配售前的募集規(guī)模高達1099億元。
另一只公募REITs基金——6月27日成立的國金中國鐵建高速REIT也吸金443億元（包括公眾發(fā)售累計吸金約147.15億元，網(wǎng)下發(fā)售吸金約260.29億元，戰(zhàn)略配售吸金約35.95億元）。其中，公眾投資者認購基金15.35億份（比例配售前），配售比例約2.45%；網(wǎng)下投資者認購份額27.153億份（比例配售前），配售比例約3.22%；戰(zhàn)略配售3.75億份，配售比例為100%。
此外，截至7月7日，6月以來有13只同業(yè)存單基金成立，其中，5只同業(yè)存單基金的發(fā)行規(guī)模達到100億元上限，另有4只同業(yè)存單基金發(fā)行規(guī)模逾50億元，1只40多億元，1只30多億元。
而6月以來成立的債基發(fā)行規(guī)模較大的還有，匯添富鑫和、惠升中債1-5年政策性金融債、中信建投景晟、華安添錦、交銀中債1-5年政策性金融債等5只基金發(fā)行規(guī)模達80億元，浦銀安盛盛嘉一年定開、匯添富鑫裕一年定開、上銀聚恒益一年定開、長城瑞利等一批債基發(fā)行規(guī)模超50億元。
在業(yè)內(nèi)人士看來，新基金發(fā)行市場回暖的背后主要原因是市場自4月底以來反彈。
布局持有期基金
值得一提的是，吸金百億元的易方達品質(zhì)動能是一只封閉期三年的產(chǎn)品。
一般來說，投資人不太樂意投資有封閉期的產(chǎn)品，而三年期產(chǎn)品發(fā)行較一年期、兩年期等產(chǎn)品難度更大。
對此，陳皓6月16日的線上路演時坦言選擇此時發(fā)行三年期產(chǎn)品的想法。
“在2020年下半年，有渠道希望我發(fā)行一個3年期的產(chǎn)品。但我認為，那個時點發(fā)行3年期的產(chǎn)品收益率會非常有限。現(xiàn)在的點位可能會比2020年底的時候要輕松很多，如果要獲取同樣的收益，承擔的風險和經(jīng)歷的波動會小很多。”其指出。
陳皓認為，此時點位發(fā)行三年期的產(chǎn)品，市場處于比較低估的舒服狀態(tài)。
事實上，易方達品質(zhì)動能基金設(shè)置三年持有期并非個別現(xiàn)象，持有期產(chǎn)品已成為今年權(quán)益新基金的主力軍。
除了易方達基金，近期廣發(fā)基金、華夏基金等多家頭部公募基金公司都在發(fā)行持有期權(quán)益類基金，不少基金公司的新產(chǎn)品持有期為3年。與易方達品質(zhì)動能基金同期發(fā)行的還有廣發(fā)成長動力三年持有，該基金在6月17日開始發(fā)行，募集目標80億份。而不久前，華夏基金還上報了一只10年封閉期基金。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，今年以來共有44家基金公司的68只（A/C類合并計算）持有期基金發(fā)行，這些持有期基金全部為偏股混合型基金，合計規(guī)模476億元，占今年主動權(quán)益新基金規(guī)模1026億元的近一半。持有期基金成為今年主動權(quán)益基金發(fā)行的主要模式。
從已成立基金的發(fā)行規(guī)模來看，今年主動權(quán)益基金銷量前十的基金中，有八席是持有期基金，如興證全球合衡三年持有、信澳智遠三年持有期和廣發(fā)瑞譽一年持有等。
從基金公司來看，今年發(fā)行持有期基金比較多的基金管理人包括廣發(fā)基金和華夏基金各4只，建信基金3只。
年內(nèi)有14家基金公司發(fā)行了共14只三年持有期的產(chǎn)品，具體來看，包括國泰睿毅三年持有、景順長城研究驅(qū)動三年持有、興證全球合衡三年持有、信澳智遠三年持有期、交銀瑞和三年持有、銀華心興三年持有、中歐多元價值三年持有、大成匠心卓越三年持有、國壽安保盛澤三年持有、匯安潤陽三年持有、長信企業(yè)成長三年持有、廣發(fā)成長動力三年持有、富國穩(wěn)健恒遠三年持有、易方達品質(zhì)動能三年持有。
總體來看，今年發(fā)行的持有期新基金大部分為一年期產(chǎn)品，共44只。此外，還有少量的6個月、18個月、兩年持有期產(chǎn)品。
據(jù)記者了解，基金公司對于布局持有期產(chǎn)品很重視，不少基金公司派出明星基金經(jīng)理擔綱今年發(fā)行的持有期新基金，比如易方達基金陳皓、信達澳亞基金馮明遠、交銀施羅德基金何帥、上投摩根基金杜猛、銀華基金李曉星、中歐基金王培和袁維德、興證全球基金的任相棟、建信基金陶燦、廣發(fā)基金林英睿、唐曉斌和鄭澄然、國投瑞銀基金施成、申萬菱信基金付娟等今年都發(fā)行了持有期基金。
部分持有期權(quán)益基金的募集規(guī)模也遠超今年上半年股票型基金發(fā)行平均水平（3.26億元）。
其中，有10只持有期新基金今年上半年發(fā)行份額超過10億，比如新基金最高募資紀錄是任相棟管理的興證全球合衡三年持有，1月13日成立，發(fā)行規(guī)模59.84億元；馮明遠的信澳智遠三年持有期，1月25日成立，發(fā)行規(guī)模47.63億元。
對于基金公司在發(fā)行新產(chǎn)品選擇設(shè)置“持有期”，有基金業(yè)內(nèi)人士分析，不同風格的基金經(jīng)理需要不同的時間長度完成投資周期，比如對擇時型基金經(jīng)理，需要半年的封閉期，原因是擇時型基金賺宏觀周期及風格輪動周期的超額收益，而宏觀貨幣周期一般為3-9個月。而選股型基金經(jīng)理需3年左右的封閉期，原因是選股型基金需要穿越宏觀周期賺產(chǎn)業(yè)周期的超額收益，產(chǎn)業(yè)周期一般為2-5年。
總體來看，對于基金經(jīng)理而言，震蕩行情下鎖定較長時間能減少日常贖回沖擊，規(guī)模相對穩(wěn)定，可以更從容地執(zhí)行中長期投資策略，降低市場短期波動的干擾，從而提升組合投資勝率。
對投資者而言，通過強制的持有紀律，一定程度上有利于管住投資者頻繁交易的手，避免頻繁追漲殺跌，有利于獲得資本市場長期向好的穩(wěn)健收益，減少“基金賺錢，基民不賺錢”現(xiàn)象。
不少明星基金經(jīng)理支持和參與持有期產(chǎn)品的發(fā)行。
7月6日發(fā)行的國投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有擬任基金經(jīng)理施成表示，通過對其管理產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)進行統(tǒng)計，從滾動收益來看，一年以上的收益比較好，而國內(nèi)很多投資者往往因持有時間過短，而未能享受到基金產(chǎn)品較高收益，所以設(shè)置持有期的產(chǎn)品，以便讓投資者有相對好的持有體驗，避免出現(xiàn)高買低賣的情況。
目前正在發(fā)行中的廣發(fā)成長動力三年持有基金擬任基金經(jīng)理鄭澄然也表示，三年持有期基金更有利于基金經(jīng)理制定中長期投資策略，希望在成長性行業(yè)中追求確定性比較強的機會。
（作者：龐華瑋 編輯：姜詩薔）
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