1400億光伏龍頭百億定增落地，興證全球拿下24億，財通、諾德、華夏全都入圍…
1400億光伏龍頭百億定增落地，興證全球拿下24億，財通、諾德、華夏全都入圍…
光伏板塊無論是投入還是產出都是“大手筆”！
7月6日晚間，大全能源公布110億元定增事項發行情況報告書，多家公募基金均大手筆參與。其中興證全球基金獲配24.02億元，為所有獲配機構金額之最，財通基金獲配14.7億元，諾德基金獲配5.35億元，入圍的還有南方基金、華夏基金以及東方阿爾法基金等。
近年來，受海外需求超預期影響，全球光伏裝機持續超預期，硅料目前依然是產業鏈供應最緊張的環節，因此相關公司在擴張產能方面均不遺余力，如大全能源IPO募資尚未滿一年又開啟百億規模的募投項目，以及通威股份半年簽訂超2500億元大單，均驗證了光伏上游板塊的火爆。
值得一提的是，年內行情震蕩，無論是公司發行還是機構參與的熱情均大打折扣，有業內人士預判，上半年被市場環境抑制的項目供給回歸常態大概率不需要太長時間，項目供給與投資需求也將逐漸回歸平衡。
大全能源百億定增落地
今年年初，大全能源披露定增預案：擬定增募資不超110億元，將用于產10萬噸高純硅基材料項目并補充流動資金。
7月6日晚間，大全能源公布定增事項發行情況報告書，確定此次發行價格為51.79元/股，發行股數約2.12億股。發行對象最終確定為19家，多家公募基金均大手筆參與。其中興證全球基金獲配24.02億元，為所有獲配機構金額之最，財通基金獲配14.7億元，諾德基金獲配5.35億元。此外獲配機構還深創投制造業轉型升級新材料基金(有限合伙)、UBS AG（瑞銀集團）及南方基金、華夏基金等。
公司表示，募集資金投資項目是為生產高質量多晶硅，以滿足光伏產業快速增長及光伏電池技術變革升級的需求，緩解市場供需不平衡的矛盾。另外，擴充高純多晶硅的產能，特別是代表更高轉換效率的N型硅料產能將隨著本次募集資金投資項目的實施實現大幅度提升。
大全能源主要從事高純多晶硅的研發、制造與銷售，是國內最早從事高純多晶硅研發和制造的高純多晶硅制造企業之一，產品主要用于光伏硅片的生產，硅片應用于下游光伏電池、光伏電池組件、光伏發電系統等太陽能光伏產品的生產。
大全能源于去年7月正式登陸A股，首發上市時募集資金高達60.67億元，本次再次募集110億元，光伏行業重資產“花錢如流水”的特點以及多晶硅需求火爆的行情可見一斑。
翻閱公告，去年底公司與包頭市政府簽訂合作框架，擬投資332.5億元。其中，242.5 億元用于投建20萬噸/年高純多晶硅項目和2.1萬噸/年半導體多晶硅項目，90億元用于投建30萬噸/年高純工業硅及20萬噸/年有機硅項目。
浙商證券指出，公司目前多晶硅名義產能達到10.5萬噸，產量占國內總產量的17.75%，在業內處于第一梯隊。公司包頭一期10萬噸高純多晶硅項目預計于2022Q1開工建設，2023Q2建成投產，屆時公司總產能將達到20.5萬噸以上。
光伏產業持續火爆
硅料和硅片屬于光伏產業鏈上游，單晶硅片由多晶硅料加工而成。受海外需求超預期影響，全球光伏裝機持續超預期，硅料目前依然是產業鏈供應最緊張的環節。
今年以來，幾個有爆發力的市場由于關稅減免(印度)、傳統能源價格標桿大幅上漲(歐洲)等因素，對光伏需求強勁，且對光伏組件價格容忍度在提高。浙商證券預計2022和2023年全球多晶硅總需求量有望達到89.6萬噸和115.1萬噸，同比增速分別為35.56%和28.46%。
據行業消息，6月東方希望新疆準東一期項目氫化裝置泄漏起火，因此項目直接進入為期一個月的檢修期。同時，另外兩家企業也因限電或設備維護帶來產量減少，因此6月國內硅料產量環比下降約1%，產量 6.16 萬噸不及預期，硅料供給減少，且硅業分會預計7月國內硅料產量環比將繼續下降5%，產量約5.9萬噸。
在新增供給有限的情況下，硅料價格在年內持續上漲。6月末單晶復投料漲至28.6萬元/噸，較月初上漲7.5%；單晶致密料28.4萬元/噸，較月初上漲7.6%。當前硅料價格也為2021年以來最高價。
同行業公司接連簽下百億級別大單也從側面驗證了硅行情的火爆程度，年內通威股份已公告的大單收入超過了2500億元，而業績預告顯示，2022年上半年實現歸母凈利潤達120億元-125億元，同比增長304.62%-321.48%。
招商證券預計，今年硅料供需仍吃緊，明年上半年仍在緊平衡。盡管近期國內電站等市場對組件價格接受度有所減弱，但預計影響時間長度與力度總體比較有限，考慮到海外市場需求潛力比較大，行業仍將保持較快的增長。估算2022年220GW裝機對應硅料需求在85 萬噸上下。
年內定增事項遇冷
據Wind數據統計，年內共有112家上市公司共計完成了3888億元的定增事項，這兩組數據在去年同期分別為233家與7085億元，雖然有寧德時代450億元巨額定增“撐場”，但在弱勢行情中無論是公司發行還是機構參與的熱情均大打折扣。
私募排排網財富管理合伙人姚旭升近期曾表示，上半年定增市場遇冷有三方面原因：一是上半年定增市場整體折價率收窄，熱門標的折價偏低甚至溢價發行，同時二級市場遭遇較大幅度的調整，許多定增項目在鎖定期出現了浮虧。二是定增市場以中小市值的成長股為主，但上半年中小市值股票表現欠佳，市場吸引力下降。三是在股價下跌市場低迷的情況下，上市公司定增發行的積極性明顯下降。
財通基金投行部董事總經理胡凱源認為，雖然去年四季度在市場高位發行的部分定增項目面臨虧損壓力，但今年上半年發行項目減少也變相保護了定增投資者的參與程度。而今年上半年被市場環境抑制的項目供給回歸常態大概率不需要太長時間，也會使得項目供給與投資需求逐漸回歸平衡，進而適度緩解前段時間實際發行折扣明顯收斂的問題。
所以胡凱源評估，上半年市場調整后，整體來說定增投資者受損不是很大，或反而讓這些投資者得以保留實力，可能正蓄勢待發，投資熱情高漲。
責編：戰術恒
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